
Tin tức
Mở rộng biên độ và diễn biến tỷ giá (08/01)
06/08/2010 - 249 Lượt xem
Song từ giữa tháng trước đến nay, tỷ giá ngoại tệ của các ngân hàng thương mại luôn bằng hoặc thấp hơn tỷ giá công bố hằng ngày của Ngân hàng Nhà nước. Đứng trước tình hình trên, từ ngày 1.1.2007, Ngân hàng Nhà nước quyết định, biên độ tỷ giá VND/USD được mở rộng là cộng/trừ 0,5%.
Diễn biến tỷ giá VND/USD trên thị trường trước các động thái trên có một số điểm đáng lưu ý sau: Tỷ giá VND/USD bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng áp dụng cho ngày giao dịch do Ngân hàng Nhà nước công bố có cao hơn một chút (nếu ngày 26.1.2006 là 16.090 thì ngày 2.1.2007 là 16.101, ngày 3.1 là 16.096, ngày 4.1 là 16.100); Tỷ giá VND/USD do ngân hàng thương mại (Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) bán ra vẫn cơ bản ổn định ở mức trên dưới 16.055 một chút và thấp hơn tỷ giá do Ngân hàng Nhà nước công bố hằng ngày (tương ứng ngày 26.12.2006 là 16.050, ngày 2.1.2007 là 16.051, ngày 3.1 là 16.055, ngày 4.1 là 16.055). Tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do cũng cơ bản ổn định và chỉ cao hơn không đáng kể so với tỷ giá do các ngân hàng thương mại bán ra và cũng thấp hơn tỷ giá do Ngân hàng Nhà nước công bố hằng ngày (ngày 2.1.2007 là 16.070, ngày 3.1 là 16.070, ngày 4.1 là 16.070). Trong điều kiện bình thường, việc điều chỉnh biên độ tỷ giá theo hướng tăng thường được hiểu và sẽ dẫn đến là mở rộng tốc độ giảm giá của VND so với USD. Đây là lần đầu tiên diễn biến tỷ giá đã không tăng lên, thậm chí còn tiếp tục giảm thêm sau khi Ngân hàng Nhà nước công bố tăng biên độ tỷ giá. Tình hình trên xuất phát từ một số nguyên nhân quan trọng sau đây: Thứ nhất, giá USD gần như liên tục mất giá so với các đồng tiền chủ chốt trên thế giới, nhất là so với đồng euro, đồng bảng Anh, đồng yen Nhật. Khi đồng euro mới được lưu hành, 1 USD ăn 1 euro, sau đó còn ăn tới 1,3 euro, nhưng từ năm 2002 đến nay đã giảm mạnh, hiện chỉ còn ăn khoảng 0,76 euro. Một USD cách đây mươi mười lăm năm còn ăn tới 280 yen Nhật, sau một số năm còn ăn 170 - 180 yen, vài năm gần đây chỉ còn 119 yen. Ngay với đồng nhân dân tệ (NDT) của Trung Quốc cách đây vài năm về trước liên tục ổn định ở mức 1 USD ăn khoảng 8,2 NDT, nhưng nay cũng chỉ còn ăn khoảng 7,8 NDT. Đối với một số đồng bản tệ ở các nước trong khu vực, đồng USD cũng bị mất giá liên tục, như giảm tới 17% so với đồng baht Thái Lan trong 3 năm. Thứ hai, nguồn cung USD vào nước ta tăng khá mạnh trên các kênh. Tổng kim ngạch xuất khẩu tăng mạnh qua các năm và năm 2006 đã lên đến trên 39,6 tỉ USD. Lượng kiều hối năm 2006 lên đến gần 5 tỉ USD. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực hiện đạt khoảng 4,1 tỉ USD. Lượng vốn ODA được giải ngân khoảng 1,8 tỉ USD. Lượng ngoại tệ thu được từ khách quốc tế đến Việt Nam đạt khoảng 2,85 tỉ USD. Lượng USD đầu tư gián tiếp thông qua việc mua cổ phiếu doanh nghiệp, trái phiếu Chính phủ gia tăng mạnh… Trong khi đó, cầu về USD lại tăng chậm, thậm chí còn không tăng. Các ngân hàng thương mại chỉ được phép giữ lượng ngoại tệ tương đương với 30% vốn điều lệ, vượt qua mức đó buộc phải bán cho Ngân hàng Nhà nước; trong khi những tuần cuối năm, Ngân hàng Nhà nước ngưng hoặc giảm mua (có thông tin do hết chỉ tiêu đưa tiền ra lưu thông để kiềm chế lạm phát theo mục tiêu do Quốc hội giao, chỉ có thể mua tiếp vào năm kế hoạch, nhưng việc này cũng không thể tăng mạnh do tốc độ tăng giá vào đầu năm thường cao hơn nhiều so với các tháng khác trong năm). Thứ ba, "cánh kéo tỷ giá" có chênh lệch lớn như chúng tôi đã từng đề cập: Một USD tại Việt Nam có sức mua bằng 4-5 USD tại Mỹ, nên tỷ giá VND/USD không thể tăng theo tốc độ tăng giá tiêu dùng trong nước, mà chỉ có thể tăng chậm hơn để giảm bớt cánh kéo tỷ giá trên! Điều đó lý giải tại sao vào cuối những năm 80, đầu những năm 90 của thế kỷ trước, 1 USD đã ăn 16 nghìn đồng VND, sau đó đã giảm mạnh, đến năm 1997, đã có chuyên gia đề xuất phá giá VND để đưa lên 18 - 19 nghìn VND/USD, trong khi đến nay cũng chỉ ở mức trên 16 nghìn VND/USD một chút. Từ các lý do trên và những yếu tố tác động trong thời gian tới (giá USD sẽ tiếp tục giảm trên thị trường thế giới, nguồn USD vào nước ta còn tăng mạnh qua các kênh…), có thể dự đoán tỷ giá VND/USD sẽ không thể tăng cao được, trong vài ba năm tới chỉ tăng trên dưới vài phần trăm và đến năm 2010 cũng chỉ đạt mức khoảng trên 18 nghìn VND/USD. Nói như thế có nghĩa là tỷ giá VND/USD sẽ ổn định, sẽ tăng lên nhưng ở mức thấp theo chiều hướng: lãi suất USD gửi ngân hàng + biến động tỷ giá thấp hơn tốc độ tăng giá tiêu dùng và thấp hơn lãi suất VND gửi ngân hàng.
Nguồn: Thanh Niên